인도 경제: 6개 차트의 좋은 점, 나쁜 점, 추악한 점

지난 1월, 수천 명의 사람들이 나렌드라 모디(Narendra Modi) 총리의 연설을 듣기 위해 델리의 레드 포트(Red Fort)에서 얼어붙는 추위를 견뎌냈습니다.

그의 메시지는 2047년까지 인도를 선진국으로 만들겠다는 약속인 '빅싯 바라트 2047(Viksit Bharat 2047)'이었다.

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"인도 발전"은 부정확한 공약이지만 모디 씨가 처음 집권한 이후 10년 동안 그는 경제 호황을 위한 토대를 마련하려고 노력해 왔습니다.

총리와 그의 정부는 위기에 처해 있던 경제를 물려받았습니다. 성장은 둔화되었고 투자자 신뢰도는 낮았습니다. 인도의 억만장자 12명이 파산했고, 인도 은행은 막대한 미지급 대출을 받아 대출 능력이 마비됐다.

10년이 지난 지금, 인도의 성장은 다른 주요 경제를 능가하고 있고, 은행은 탄탄하며, 고통스러운 전염병에도 불구하고 정부 재정은 안정적입니다. 인도는 작년에 영국을 제치고 5위의 경제 대국이 되었으며, Morgan Stanley의 분석가에 따르면 인도는 일본과 독일을 제치고 2027년에는 3위를 차지할 것으로 예상됩니다.

의심할 여지 없이 국내에는 낙관적인 분위기가 있습니다. G20을 성공적으로 개최했고, 최초로 달 남극 근처에 로켓을 보냈으며, 수십 마리의 유니콘을 탄생시켰습니다. 급등하는 주식 시장은 또한 중산층의 부에 낙수 효과를 가져왔습니다.

표면적으로는 여당인 바라티야 자나타당(BJP)의 인도 경제 비전인 '모디노믹스'가 효과를 거두고 있는 것처럼 보입니다. 그러나 더 깊이 파고들면 그림은 더욱 복잡해집니다. 생계 부족으로 살아가는 14억 명의 국내 인구 중 아직은 호황기가 아닐 때입니다.

그렇다면 모디노믹스의 승자와 패자는 누구일까요?

디지털 혁명

Modi의 디지털 거버넌스 추진은 국가에서 가장 가난한 사람들의 삶을 변화시키기 시작했습니다.

오늘날 인도의 가장 먼 구석에 사는 인도인들은 휴대폰에 있는 QR 코드를 사용하여 빵 한 봉지에 20펜스만 지불하면 현금 없이 많은 생활용품을 구입할 수 있습니다.

이러한 디지털 혁명을 뒷받침하는 것은 범용 신분증, 버튼 클릭만으로 송금을 가능하게 하는 결제 인프라, 사람들이 세금 신고서와 같은 중요한 개인 문서에 액세스할 수 있게 해주는 데이터 기둥을 포함하는 3계층 거버넌스 시스템입니다.

수억 개의 은행 계좌를 이 "디지털 스택"에 연결하면 관료주의와 부패가 사라졌습니다.

추정에 따르면 2021년 3월까지 디지털 거버넌스로 인해 GDP의 약 1.1%에 해당하는 금액이 절약되어 정부가 높은 적자를 발생시키지 않고 사회 보조금, 현금 지원을 실시하고 인프라 구축에도 지출할 수 있게 되었습니다.

크레인, 크레인은 어디에나 있습니다!

인도 어디를 가든 크레인과 JCB 기계가 작동하여 삐걱거리는 공공 기반 시설을 반짝반짝 변화시킵니다.

인도 동부 도시 콜카타에 위치한 이 매끄러운 최초의 수중 지하철을 살펴보세요.

콜카타: 인도 최초의 수중 지하철을 감상하세요

이 나라가 성형수술을 받고 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다.

새로운 도로, 공항, 항구, 지하철 건설은 모디 총리의 경제 정책의 핵심이었습니다. 그는 지난 3년 동안 인프라 지출(자본 지출)에 연간 1000억 달러 이상을 지출했습니다.

2014년부터 2024년 사이에 거의 54,000km(33,554마일)의 국도가 건설되었습니다. 이는 이전 10년의 두 배에 달하는 길이입니다.

정부는 또한 수십 년 동안 인도 경제의 주요 골칫거리였던 관료주의를 상당히 완화했습니다.

그러나 모디 씨의 정책은 모두에게 전달되지 않았습니다.

팬데믹 기간 동안 부과된 잔인한 폐쇄, 2016년 현금 금지 의 지속적인 여파 , 새로운 상품 및 서비스세 (국가의 엄청난 간접세를 합리화하기 위해 오랫동안 보류된 개혁 )의 잘못된 시행은 광범위한 영향을 미쳤습니다. 인도 경제에 대한 구조적 결과.

이주노동자들은 코로나19 봉쇄 기간 동안 가장 큰 피해를 입은 집단 중 하나였습니다.

국가의 중추를 형성하는 소규모 기업인 국가의 방대한 비조직 부문은 이러한 결정 중 일부의 영향으로 여전히 휘청거리고 있습니다.

그리고 민간 부문에서는 큰 투자를 하지 않습니다. GDP 대비 민간 투자 비율은 2007~2008년 27.5%를 정점으로 2020~21년 19.6%로 급락했다.

잡스 블루스

지난 1월, 수천 명의 사람들이 건설 업계에 취업하기 위해 이스라엘 북부 도시 러크나우에 있는 외부 정부 채용 센터에 모였습니다. 내 동료 Archana Shukla가 현장에 있었습니다.

이스라엘에서 일자리를 구하는 젊은 인도인들을 만나보세요

이들 노동자들의 절박함은 인도의 일자리 위기가 현실이라는 것을 보여주었습니다. 그리고 그것은 모든 곳에서 열망을 분쇄하고 있습니다.

인도 서부 미라지(Miraj) 마을에 사는 23세 졸업생 루카이야 베파리(Rukaiya Bepari)는 "저는 우리 가족 중 첫 번째 석사 학위 소지자입니다."라고 말합니다.

"근데 내가 사는 곳에는 산업이 없어요. 그래서 지금은 수업료를 받고 있어요. 돈이 별로 안 들어요."

Rukaiya와 그녀의 오빠 모두 지난 2년 동안 풀타임으로 일한 적이 없습니다. 그들은 혼자가 아닙니다.

인권단체인 인도노동기구(Indian Labor Organization)의 최신 수치에 따르면 교육받은 청년층의 실업률은 2000년에서 2022년 사이 35.2%에서 65.7%로 두 배나 증가했습니다.

저명한 개발 경제학자 Jean Dreze가 계산한 수치에 따르면 2014년 이후 인도에서는 실질 임금이 크게 증가하지 않았습니다.

인도는 대규모 노동 연령 인구로 인한 경제성장 잠재력인 "인구학적 배당금을 낭비할 위험이 있다"고 최근 파이낸셜 타임스와의 인터뷰에서 세계은행 지역 경제학자가 말했습니다.

일자리 창출은 Modi 씨가 해결하지 못한 문제입니다.

2014년 승리 직후 총리는 인도를 세계의 공장으로 만들기 위해 야심찬 Make In India 캠페인을 시작했습니다. 2020년 그의 정부는 인도의 제조 역량을 강화하기 위해 반도체부터 모바일 전자제품까지 다양한 분야의 기업에 250억 달러의 인센티브를 제공했습니다.

그러나 성공은 어렵습니다.

예, Apple용 iPhone을 만드는 Foxconn과 같은 회사는 글로벌 "차이나 플러스 원" 다각화 전략 의 일환으로 공급망을 인도로 이전하고 있습니다 . 마이크론, 삼성 등 다른 주요 글로벌 대기업들도 투자에 열광했습니다. 그러나 그 숫자는 아직 중요하지 않습니다.

이러한 노력에도 불구하고 GDP에서 제조업이 차지하는 비중은 지난 10년 동안 정체 상태를 유지했습니다.

수출 증가율도 Modi의 전임자들 밑에서 더 빨랐습니다.

Great Lakes Institute of Management의 Vidya Mahambare 교수는 "인도의 제조업이 2050년까지 연간 8% 성장하고 중국이 2022년 수준으로 정체하더라도 2050년 인도의 제조업 규모는 2022년 중국의 제조업 규모와 여전히 일치하지 않을 것"이라고 말했습니다.

대규모 산업이 부족하다는 것은 인도 인구의 절반이 여전히 생계를 위해 농업에 의존하고 있다는 것을 의미하며 농업의 수익성은 점점 더 낮아지고 있습니다.

2단 속도 회복

이것의 직접적인 영향? 가계 예산이 압박되었습니다.

전체 민간 소비 지출(사람들이 물건을 구입하는 데 지출하는 돈)의 증가율은 3%로 20년 만에 가장 낮습니다.

그리고 새로운 연구에 따르면 금융 저축이 최저 수준으로 떨어졌음에도 불구하고 가계 부채는 사상 최고치를 기록했습니다 .

많은 경제학자들은 팬데믹 이후 인도 경제 성장의 성격이 고르지 않거나, 즉 부자가 번창하는 반면 가난한 사람들은 계속 어려움을 겪는 "K자형"이었다고 주장합니다. 인도는 총체적인 수준에서는 세계 5위의 경제 규모를 갖고 있지만, 개인별 기준으로는 여전히 140위에 머물고 있습니다.

그리고 세계 불평등 데이터베이스(World Inequality Database)의 연구에 따르면 불평등은 100년 만에 최고치로 확대되었습니다. 최근 선거 캠페인 담론이 부의 재분배와 상속세에 대한 이야기로 가득 차 있다는 것은 놀라운 일이 아닙니다.

인도의 억만장자 무케시 암바니(Mukesh Ambani)의 아들의 결혼식 3일 전 결혼식은 최근 이 나라의 새로운 금시대를 엿볼 수 있는 기회를 제공했습니다. 마크 주커버그, 빌 게이츠, 이방카 트럼프가 참석했다. Rihanna는 발리우드의 유명 인사들과 악수를 나누었고, Ambani 여성들은 Mughal 제국 컬렉션의 일부였던 다이아몬드와 주얼리를 선보였습니다.

Goldman Sachs에서 인도 소비자 브랜드를 조사하는 Arnab Mitra에 따르면 자동차, 시계, 주류를 만드는 명품 브랜드는 인도의 대중 시장 기업보다 빠르게 성장하고 있습니다.

NYU Stern의 Viral Acharya 교수는 소수의 대규모 대기업이 "소규모 기업을 희생시키면서" 성장했다고 말합니다.

그는 슈퍼 부자들이 급격한 세금 감면과 항구나 공항과 같은 귀중한 공공 자산을 소수의 회사에 우선적으로 부여하여 건설하거나 운영하는 "국가적 챔피언"을 창출하려는 의식적인 정책의 혜택을 누렸다고 말합니다.

최근 법원 폭로에 따르면 이들 중 다수는 집권 BJP에 인도 최고의 정치 기부자이기도 했습니다.

암바니 결혼식 파티에서 공연한 팝스타 리한나(왼쪽에서 세 번째)

인도의 10년?

종합해보면, 이는 인도 경제에 대한 일관성 없는 모습을 보여줍니다. 그러나 모든 문제에도 불구하고 이 나라는 도약을 위한 활주로에 있다고 전문가들은 말합니다.

모건스탠리의 분석가들은 널리 논의된 논문에서 "인도의 향후 10년은 2007년부터 2012년까지 중국의 초고성장 경로와 유사할 수 있다"고 썼습니다.

그들은 이 나라가 젊은 인구 통계, 중국의 글로벌 위험 제거 지정학, 부동산과 같은 부문의 정리 등 많은 이점을 가지고 있다고 덧붙였습니다. 전문가들은 디지털화, 청정 에너지로의 전환, 글로벌 해외 아웃소어링 성장과 같은 다른 메가트렌드가 미래 성장을 촉진할 것이라고 말합니다.

인프라 추진은 장기적으로 이익이 되는 것이기도 합니다. CRISIL의 인도 경제학자 DK Joshi는 도로, 전력 공급 및 항구의 처리 시간을 개선함으로써 인도가 마침내 "제조업이 번창할 수 있는 환경을 조성"하고 있다고 말합니다.

인도는 지난해 영국을 제치고 5위의 경제대국이 됐다.

그러나 인도 중앙은행 총재를 지낸 라구람 라잔(Raghuram Rajan) 박사는 “물리적 자본”에 초점을 맞추는 것과 함께 모디 총리는 “인적 자본” 창출에도 주의를 기울여야 한다고 말했습니다.

인도 어린이들은 인공지능의 세계를 접할 만큼 학습을 제대로 하지 못하고 있습니다. 비영리 단체인 Pratham Foundation이 발표한 보고서에 따르면 14~18세 청소년 중 4분의 1은 간단한 텍스트를 유창하게 읽지 못하는 것으로 나타났습니다.

코로나19는 2년 가까이 학교에 다니지 못한 학생들에게 큰 타격을 입혔다. 그러나 정부는 교육과 의료에 대한 자금을 계속해서 부족하게 만들어 왔습니다.

첫 10년 동안 Modinomics는 선택된 소수의 사람들에게만 서비스를 제공한 것으로 보입니다. 그러나 많은 사람들에게 그 항아리는 여전히 반쯤 비어 있는 것처럼 보입니다.

성장이 더 빠르고 공평하지 않다면 "우리는 부자가 되기 전에 늙어버릴 것"이라고 Rajan 박사는 말합니다.